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午夜之时进赌场 - 金融投资报:阿里美团能否煽起蝴蝶效应?

   日期:2020-01-10 12:50:51     来源:上杭网    浏览:2102    评论:0    

午夜之时进赌场 - 金融投资报:阿里美团能否煽起蝴蝶效应?

午夜之时进赌场,本周虽然a股波澜不惊,但在港股市场还是有很多新鲜事值得关注,最大的焦点无疑是阿里巴巴高调上市。

阿里巴巴在香港二次上市,创下了很多记录,成为2019年全球最大规模新股发行,同时也是2011年以来香港融资规模最大的一单。按照其每股176港元的招股价,阿里巴巴最多在港集资达到1012亿港元(约合130亿美元)。有意思的是,这样的巨无霸上市,并没有拉低港股,与a股的融资令二级市场恐惧南辕北辙。阿里巴巴如此高的发行价,一上市市值就超越腾讯控股(港股00700)成为港股新股王,但依旧继续上涨,目前股价已突破200港元。为什么同样的新股发行,美国股市没有跌,香港股市没有跌,唯独a股谈“新”色变,是市场自身的原因?还是上市公司的问题?值得探讨。

阿里巴巴也不是“一个人”在战斗,本周还有一家互联网公司也是威风八面,它就是尚处于亏损状态的美团点评,今年的涨幅已达到250%,目前股价超过100港元,总市值超过6000亿港元。要知道,美团与大众点评自2015年合并以来一直是亏损经营,巨额的营销开支远远超出流水。不过现在美团点评似乎已经苦尽甘来,最新的第三季业绩显示,其季度收入同比增长44.1%至274.94亿元,毛利率提升至34.9%,扣除公允值变动、摩拜重组减值及拨备开支等非常规款项的经常性经营业务溢利已达到19.42亿元。

阿里巴巴和美团点评很有代表性,都是中国互联网企业的龙头,一个是新发股票上市,一个是以亏损的业绩屡创新高,而这两点似乎都是a股最排斥的。比如说新股上市,其实市场并不排斥新股ipo,排斥的是无差别一窝蜂ipo。比如说周四发行的邮储银行(港股01658),港股每股才5.11港元,折合人民币仅仅4.6元,但a股的发行价却为5.5元,在经历了浙商银行(港股02016)一上市就破发的尴尬之后,邮储银行让投资者怎么接受?再比如美团点评这样的企业,拥有巨大的细分市场占有率,但它可不可能在a股上市?为什么一直是墙内开花墙外香?

从现实的角度看,阿里巴巴和美团点评这样的企业在a股上市短期内似乎还不能成行,所以,我们只有临渊羡鱼的份。那么,a股有没有能“应景”的相关概念股呢?周三高市值科技股脉冲了一下,不知是不是和阿里美团相呼应,不过a股缺乏相对应的行业属性标的,即便是高价科技股大多也不属于像阿里美团这样属于互联网技术与实用场景相结合的企业。实在要往它们身上靠,也不是没有相关概念,但它们更多是与阿里美团有业务往来的,或能提供部分技术支撑的。比如a股中的天玑科技,就与阿里在传统业务it支持与维护方面有紧密合作,能为阿里这样的企业提供it维护,天玑的水平应该还是不错的,此外天玑科技还通过参股的苏州北极光正源间接入股了美团,算是在a股中与阿里美团都相关的企业。当然这样的题材概念算是比较边缘了,但相对于其它与阿里美团完全不沾边的公司来说,这样的题材概念似乎还算是值得关注吧。

本文源自金融投资报

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