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时代新材现金流流出4亿财务费用增72倍 拟出售的子公司净资产

   日期:2019-10-20 17:41:08     来源:上杭网    浏览:3976    评论:0    

在盈利能力持续下降、资本急剧流出后,时代新材料开始出售其子公司股票并抽回资本。

10月8日,时代新彩宣布决定通过公开上市将时代华信公司65%的股权转让给外界。该公司表示,基于公司的短期和长期发展考虑,它将重振公司资产并收回资金。

时代华信成立于2019年8月14日。时代新材料成立后,将投资2.5亿元的聚酰亚胺薄膜产业转让给时代华鑫,一个月后转让其控股权。奇怪的是,截至5月31日,聚酰亚胺薄膜行业的所有者权益为2.7亿元,而华新的净资产截至8月31日的账面价值仅为5000万元,而评估值为7.95亿元,是净资产的14.9倍。

一方面,《泰晤士报》华信版三个月募集投资项目的净资产账面价值大幅下降,另一方面估值过高,受到了上海证券交易所的质疑。

《长江商报》的记者发现,《泰晤士报新材料》急于处置这些有利可图的资产,或者是因为财务支出飙升。2014年,该公司斥资近20亿元收购博格,但自2016年以来一直在下降。去年,博格造成商誉减值5.32亿元,公司净利润亏损4.27亿元。今年上半年,公司净利润继续下降85.33%,至1.13785亿元,经营活动净现金流流出4.01亿元。资金紧张,财政支出增加到5588.83万元,是去年同期的72倍。

三个月内打包出售的子公司净资产的急剧下降受到质疑。

10月8日,施代新彩宣布,基于公司的短期和长期发展考虑,公司决定以基于施代华信公司资产评估价值的价格,通过公开上市将施代华信公司65%的股份转让给外界。

该公司表示,石花鑫资产中的聚酰亚胺薄膜产业具有投资高、周期长、回报率高的特点。该行业的长期可持续发展需要大量投资。然而,该公司目前负债比例较高,难以承受聚酰亚胺薄膜后续投资带来的财务压力。这一次,通过转让部分股权和引入社会资本参与行业后续投资,保证了聚酰亚胺薄膜行业的稳步发展。此外,出售股份回收的资金可以缓解公司的短期资本压力,获得更高的投资回报。

根据公告及之前的信息披露,世华信成立于2019年8月14日。8月28日,公司宣布将通过协议转让将聚酰亚胺薄膜产业转让给时代华信,以备后续实施,但一个月后将转让其控股权。

事实上,在这种包装中销售的聚酰亚胺薄膜工业以前表现出稳定的运行,并准备扩大其生产能力。根据2019年上半年的报告,公司的聚酰亚胺薄膜生产线在大规模生产中变得越来越稳定,销售收入达到7014万元。它已经开始供应华为、三星和vivo等手机品牌,产品供应短缺。该公司表示,下半年将继续专注于高分子材料的研究和工程应用,以促进新型高分子材料的产能扩张。同时,根据公司《2019年上半年募集资金存放和实际使用情况专项报告》,项目的可行性没有明显变化。

2013年5月,公司通过配股融资12.15亿元,其中3.65亿元计划用于高性能保温结构产品产业化项目建设。该项目资产存在于华信资产转移的时间。截至2019年6月30日,该项目已筹集2.5亿元,主要用于建设聚酰亚胺薄膜进口生产线、厂房及配套设施和工艺设备投资,剩余未使用资金筹集1.15亿元,高性能保温结构产品产业化项目建成投产后,2018年和2019年上半年利润分别为393.3万元和527.5万元。

但值得注意的是,2019年5月31日聚酰亚胺薄膜行业协议转让给石花鑫时,聚酰亚胺薄膜行业的经审计净资产值为2.7亿元,公告显示,截至2019年8月31日,石花鑫的净资产账面价值仅为5000万元,石花鑫的净资产账面价值仍低于所涉及的募集投资项目的融资金额。

另一方面,华鑫也存在估值过高的问题。公告显示,截至2019年8月31日,时代华信的总资产为3.18亿元,净资产账面价值为5000万元。北京华亚郑新资产评估有限公司向本公司出具了资产评估报告。基准日2019年8月31日,按照收益法,评估值为7.95亿元,是净资产的14.9倍。

由于升值幅度很大,上证所要求公司说明是否有意向受让方,公司控股股东等关联方是否有意参与退市,是否与意向受让方达成相关协议。

营运现金流流出4亿英镑财务费用增加72倍

时代新材料(Times New Material)是一家主要从事聚合物减振降噪产品、聚合物复合改性材料、特种涂料和新型保温材料三大系列产品的研发、生产、销售和服务的公司。

2014年9月,《泰晤士报》新材料有限公司通过新材料公司以19.81亿元现金完成了对德国ZF集团旗下博格橡塑业务的收购。直到2015年,该公司的净利润才达到2.56亿元。自那以后,该公司的净利润一直在下降,2016年至2018年的净利润分别为2.44亿元、6900万元和-4.27亿元。

公司去年亏损的主要原因是公司全资子公司德国博格计提商誉减值准备6785万欧元,影响公司合并报表净利润减少5.3亿元。

今年上半年,时代新材料销售收入51.25亿元,同比下降7.53%,母公司净利润1138万元,同比下降85.32%。这主要是由于该公司汽车市场收入的减少,原时代塑料和绝缘行业分离的综合影响,以及力克橡胶和塑料被排除在合并范围之外,以及该公司汽车市场收入的下降和原材料价格的上涨,这导致了

虽然公司上半年的营业收入下降了,但公司的期间费用却急剧上升。其中,销售费用2.26亿元,同比增长17.16%;财务费用5588.83万元,同比增长5512.3万元,同比增长72.04.43%。

财务费用的增加主要是由于长期未能收回新材料时代的应收账款造成的资金短缺。截至今年上半年,时代新材料应收账款40.88亿元,长期应收账款4.11亿元,其中质量保证款1.06亿元,诉讼退款款3.05亿元,经营活动现金流量净额4.01亿元。

但是,公司控股子公司青岛华轩与沃思远集团有限公司的合同纠纷金额为8966.01万元,公司风电产品事业部与沈阳华创风能有限公司及其三家子公司的合同及票据纠纷金额为3.56亿元。这两起案件都有待法院审理,公司可能面临因无法收回应收账款而导致坏账损失的风险。

资料来源:长江商报

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