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数据对比 展望煤焦油及深加工产品四季度走势

   日期:2019-11-16 10:25:47     来源:上杭网    浏览:1924    评论:0    

[简介]2019年国内煤焦油及深加工产品总体表现一般,市场暂时没有大亮点。由于1-8月份煤焦油产量同比增长8.92%,深加工和炭黑市场走势低迷,2019年国内煤焦油市场走势不如预期乐观,少涨多跌成为前三季度的主流趋势。

图1

2019年,国内煤焦油和深加工产品水平较高,但前三个季度的市场运作相对一般。第一季度,市场整体运行水平较高。由于春季深加工企业集中维护的影响,4月至5月大部分产品仍处于拉高状态,但6月后市场运行不佳,尤其是工业萘市场。由于邻苯二甲酸酐市场的短缺,市场价格被频繁探察,华东地区今年跌至3400元/吨的新低。然而,5月份之后,煤焦油沥青市场呈现出持续下跌的趋势。由于市场供应压力大,下游阳极块市场走势低迷,国内煤焦油沥青市场销售受阻,市场下滑明显。9月份,市场和原材料呈现反转趋势。虽然蒽油和洗油在第三季度运行相对稳定,但仍难以缓解企业的成本压力,深加工企业亏损越来越多,盈利越来越少。

表12014-2019国庆节前后煤焦油及深加工产品价格对比

单位:元/吨年煤焦油沥青工业萘9/3010/ 10价格上涨9/3010/10价格上涨9/3010/10价格上涨26002575-0.96%,2014年2350320-1.28%,2015年54005000-7.41%,18001800250-0.59%81% 37030800+2.70% 35503650+2.82% 2018 37353992+6.88% 40004200+5.00% 60006150+2.50% 2019 27552805+1.81% 27002800+3.70% 47004500-4.26%

注:本表价格为本期山东市场平均交易价格。

据卓创信息监测,在2014-2019年6年国庆前后的数据统计中,11后煤焦油出现3次下降,煤焦油出现3次上升,工业萘出现4次下降。其中,工业萘呈现明显的节后起伏,煤焦油波动不大,2018年仅增长6.88%,2017年后连续3年呈现11后回升。分析主要是由于国内大部分煤焦油深加工企业集中在过去三年的10月份,尤其是11月份进行秋季大修。市场启动负荷的减少和下游接受商品热情的提高导致了深加工企业报价的增加。由于大修集中在下游企业,企业明显抑制了原材料,导致11后煤焦油进一步下跌。然而,2019年,市场的增长主要是由于11后的增长。此外,由于环境保护政策的限制,焦化企业供应很少,并在下游积极收货。然而,工业萘的比例并不大。节日前,下游企业和交易者容易因股票因素而投机。然而,节日过后,下游企业有了足够的库存,企业的理性状况又回来了。因此,对高价的抵制有所增加,导致节日后市场更加低迷。2019年11月后,主要由于苯酐市场疲软,市场将下跌。下游的压力和刚性需求将下降,工业萘市场的修正率将增加。

国庆节前夕,全国发布了重污染天气预警通知。焦化企业从9月24日至25日启动应急响应。中国东部的炼焦时间延长了36-48小时。华北、山西、太原、长治、晋中、吕梁、河北、邯郸、唐山等地出台政策,要求焦炭企业延长炼焦时间,产量限制在30%-50%之间;西北和西南地区总体稳定。在中国中部河南省安阳地区,当地的生产限制达到了50%左右。自10月3日以来,各地解除了预警,焦化厂的负荷也逐渐恢复。据卓创监测,本周统计数据中列出的国内115家大型独立焦化厂的平均启动负荷为77.3%,比国庆期间上升3.5个百分点,而山西长治地区的产量仍受50%的限制。

图2表2煤焦油深加工企业维修统计

单位:万吨企业名称产能维护日期开工日期云南魏云209 10月14日四川攀枝花能源优势159 10月20日山西龙润泽10月19日乌海包华万辰309 10月23日唐山黑猫309 10月25日辽宁本溪董浩159 10月26日宁夏新华威能源技术159 10月29日河南杨安钢铁159 10月29日山西孝义东1510月1日河北新南化工业300 山东潍坊解放一期,50日10月4日,山西焦化,30日10月9日,科博斯开滦,30日10月30日,山东腾胜化工,30日10月12日,山西文水明泰,15日10月20日,马鞍山钢铁公司赛亚裙,10月16日,10月31日,山东古德35计划10月底-山东枣庄解放一期50计划10月底-宁夏宝丰30计划10月底-乌海黑猫30计划,具体时间不确定-

卓创信息监测(卓创Information Monitoring)显示,2019年10月,20家设备总量为540万吨的煤焦油深加工企业有大修计划,其中不包括长期大修企业或两条线以上企业轮流大修设备的数据。因此,市场上的实际大修次数远远大于上述统计数据。从表2不难看出,大部分大修企业集中在西北、山东和河北地区。企业大修周期约为7-10天,个体企业大修周期约为20天,但数量相对较少。虽然深加工企业的大修会给深加工产品带来有利支持,但大部分企业都是轮流大修,大修周期短,对工业萘和煤焦油沥青市场的有利支持有限。鉴于苯酐市场运行缓慢,工业萘将主要在节后继续下降。鉴于社会库存庞大,国内煤焦油沥青市场将在节后扩大,但后续率仍然有限。

表32017-2019煤焦油和深加工产品平均价格比较

单位:元/吨产品名称2017年平均价格2018年平均价格2019年上半年平均价格4h2017年平均价格4h2018年平均价格煤焦油3009343035993680煤焦油36753804378041954085工业萘3928514145725532

从表3可以看出,2017-2018年国内煤焦油和部分深加工产品价格较高,尤其是煤焦油市场,与原煤焦油价格差异较大,2017-2018年第四季度平均价格在4000元/吨以上。然而,从2019年上半年煤焦油的平均价格来看,今年的市场趋势普遍,下降明显,而今年上半年煤焦油和工业萘市场的平均价格也低于2017-2018年,第四季度的预期值有限。

图3

截至目前,国内煤焦油深加工企业2019年的理论亏损水平约为31.81元/吨,原煤焦油仍然很高。虽然今年原煤焦油涨幅不大,但总体水平较高,而深加工产品涨幅较小,跌幅较大,尤其是煤焦油市场,连续5个月呈现下降趋势。然而工业萘市场的繁荣水平仍然不合理,深加工企业的成本压力难以减缓,亏损情况明显。10月份,随着原煤焦油的不断推高,深加工产品不容易跟进,导致损耗水平继续上升。

[未来预测]10月份,在深加工市场启动负荷下降的支撑下,煤焦油沥青和蒽油将呈现小幅上升趋势。然而,工业萘市场将继续受到苯酐市场疲软趋势的影响。尽管不排除月底出现反弹,但上升趋势相对有限。由于目前市场没有太多好消息支撑,11月至12月市场仍将在4000-4800元/吨左右波动。然而,煤焦油沥青市场将在本月中旬后出现100元/吨的升水率,但在11月企业装置恢复后将恢复下降趋势。生煤焦油受到限制。10月中旬后,下游市场开始下跌。由于对第四季度深加工和炭黑产品的预期较低,第四季度原料煤焦油市场难以取得重大突破。但是,在供暖季节,应更加重视政策指导。如果环保压力很大,可能会提振煤焦油市场。

资料来源:卓创信息期货

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